闲话财经 银行理财产品收益率连创新低

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[ 第020期 ] 2018-8-17

怎么买?银行理财产品收益率连创新低

据融360数据,今年7月银行理财平均预期收益率为4.75%,环比下降0.05个百分点,已连续5个月下降,创下2017年12月以来最低收益水平。至此,银行理财产收益率在持续一年多的上升期之后,开始进入下行期。

       在上海一家连锁教育机构工作的刘小姐最近有一笔定存到期了,但当她打开交行手机银行客户端想要再继续买定期类理财产品时,却发现三个月的理财产品的收益率均在4.3%-4%左右徘徊,而她刚刚到期的那笔三个月的理财产品的收益率为4.9%。

       按照银行发行公募理财产品单一投资者销售起点金额不得5万元人民币来算,仅三个月的时间,投资者在银行购买5万元的三个月定期类理财产品的收益率就从604元降到了530元—493元,最大收益差为111元。

       分析人士认为,收益下跌最主要的原因还是货币政策宽松,未来市场利率很有可能进一步走低,银行理财收益率持续小幅下降的概率比较大。

保本理财退出历史舞台

       银行理财产品收益率持续下跌一定程度上离不开资产新规的影响。今年3月,中央全面深化改革委员会第一次会议上通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,新规提出要防范金融风险,金融机构要打破刚性兑付。

       在银行以往售卖理财产品中,保本理财颇受一些喜好低风险的投资者的喜爱,即假使银行在投资过程中产生了一定的损失,也必须要向投资者支付本金和利息,也就是所谓的“刚性兑付”。

       而今年4月份正式落地的资产新规,规定金融机构打破刚性兑付,透明化金融风险,过渡期到2020年底完成。这就意味着保本理财将退出历史舞台,90天以内的封闭期理财产品和保本理财产品都将逐渐减少,这导致了银行理财产品利率与以往相比有较大程度的下跌。

       不过对于资产新规的出台,业内专家普遍认为这次转型的意义深远。北京大学国家金融研究中心主任金李认为,承诺保本的理财产品似乎没有让投资者承担风险,但风险实则是以一种更隐蔽的形式被各个金融机构吸收,并且传导至其他方面了,这对于未来金融市场的梳理其实是有害的。

结构性理财产品走俏

       保本理财产品退出历史舞台的同时,结构性理财产品正在悄悄走俏。结构性存款保本不保息,其低风险被不少投资者看作是保本理财产品的“替代品”。

       以交行手机客户端售卖的结构性理财产品为例,其主打的标语为“乐享收益 涨跌皆可赚”。其中收益率最高的产品为“私银沪深6M看涨鲨”,投资期限181天,起售金额为600万,预期年化收益率为2.5%-11.3%。此外,5万小额起售金额的“原油3M看涨鲨鱼鳍”产品收益率也远高于同期定期存款利率,预期年化收益率为2%-9.5%,投资期限90天。

       与传统的理财产品不同,结构型理财产品是运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、期权、掉期等)组合在一起而形成的一种新型金融产品。

       在资产新规落地后,股份制商业银行和外资银行纷纷布局结构性理财产品市场。平安银行在其发布的中报中显示,该行保本理财产品余额931.91亿元,较上年末下降27.9%,但结构性存款余额4036.57亿元,较上年末增幅85.5%。

对于银行理财产品后期走势,业内专家普遍认为,货币政策会继续松动,市场利率继续走低,银行理财收益维持下降的走势是大概率事件。在未来净值化和子公司化的趋势下,银行将不断调整自身产品体系,开发新的产品加以代替。从目前来看,银行的稳健理财产品仍然是揽储的重要手段。

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梦洁